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AI 摘要
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2025合协峰会投资框架分享纪要
分享人：七代 亮亮
一、世界观：万物皆周期
行业、企业与个人命运均遵循周期规律，时代趋势（Beta）的力量远超个人努力（Alpha）。投资者需顺势而为，主动拥抱AI、机器人、低空经济等未来行业红利，借势而上。
二、投资基本原则
1. 安全第一：坚守“本金安全＞流动性＞收益性”原则，确保长期参与市场的资格。
2. 克制人性弱点：投资如修行，需对抗贪婪、嗔怒、痴念等人性本能。在高光时刻更要保持谦逊与敬畏，避免因盲目乐观招致风险。
三、投资的本质
1. 核心逻辑：投资的本质是对优秀企业未来自由现金流的折现交易。
2. 优质企业特征：具备高自由现金流、高ROE、高毛利、轻资产或低研发资本化属性，且拥有穿越周期的可持续发展能力。
3. 职业发展启示：经济步入“冬藏期”时，需沉下心来积累认知、拓展人脉、提升内在价值，厚积薄发以待时机。
四、提升投资胜率的关键
1. 护城河策略：重点关注企业的稀缺性壁垒，如资质壁垒（券商）、品牌壁垒（苹果）、资源壁垒（长江电力）等（仅为举例，不构成投资建议）。
2. 能力圈原则：专注深度研究的领域，拒绝“看不懂的机会”，通过终身学习持续拓展认知边界，确保收益来自实力而非运气。
3. 杠杆管理：谨慎使用杠杆与负债，避免因资金链压力从“时间的朋友”沦为“时间的敌人”，在下行周期加速风险暴露。
4. 合作择人观：优先与品德可靠者共事，“人对事错可修正，人错事对必难成”。
五、提高投资赔率的策略
1. 长坡厚雪赛道：选择市场容量大、生命周期长、现金流稳定且马太效应显著的行业，如消费、平台互联网等。
2. 科技股操作逻辑：科技行业变化迅猛，需以高流动性对冲风险，不宜长期持有。
六、估值与资产配置策略
1. 估值前提：“便宜”需以企业价值可持续为基础（例如：房产动态PE达80倍，显著高于沪深300的20倍PE）。
2. 动态轮动策略：定期评估资产性价比，兑现高估资产、增配低估资产，维持组合估值优势。
3. 多元化配置：均衡布局A股、港股、美股、黄金、债券等多类资产，适度分散风险但避免过度分散导致研究失焦。
4. 凯利公式应用：仓位与胜率严格匹配，仅对高胜率资产重仓投入，低胜率领域坚决轻仓。
七、流动性管理要点
高流动性是资产安全的重要保障。房产因具备“重仓、高杠杆、单一资产、低流动性”特征（刚需除外），并非理想投资模型。
八、价值投资的失效场景
1. 市场极端情绪阶段：牛市极致高估或熊市极致恐慌时，价值逻辑可能短期失灵。
2. 宏观流动性骤缩：当市场资金面急剧收紧时，需结合周期灵活择时，避免机械套用价值投资理论。
九、给普通投资者的建议
1. 能力圈优先：坚守“不懂不投”原则，聚焦主业与擅长领域，宁可错过不可投错。
2. 安全重于收益：对普通人而言，保障本金的胜率远比追求高收益的赔率更重要，切勿用必需资金参与风险投资。
3. 创业逻辑：创业属于“低胜率、高赔率”行为，需先确保生存，再考虑扩张；优先选择轻资产模式，预留风险缓冲空间。
4. 中年投资观：随着年龄增长，应降低收益中运气成分，提升实力占比，追求可持续的盈利模式。
5. 财富守恒思维：衡量财富的关键不在于“赚多少”，而在于“留住多少”。秉持“剩者为王”理念，以稳健策略穿越周期。
核心要点提炼：
- 周期思维：把握AI、机器人、低空经济等时代趋势，借势布局。
- 安全底线：本金优先，慎用杠杆，克制贪婪本能。
- 能力聚焦：依托护城河与能力圈选股，拒绝投机性操作。
- 均衡配置：动态估值轮动+多元分散+高流动性保障，构建稳健组合。
- 普通人策略：保守为主，聚焦主业，以“生存优先”原则管理财富与人生。
提升决策力，行道修心。
- 作者:雲風
- 链接:https://www.kang.ink/invest/2087bc1c-6e4f-8015-a849-d62919bb66b1
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