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AI 摘要
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昨夜，美联储 12 月议息会议如市场预期般降息 25 个基点。后续的市场反应令人咋舌，美股出现大幅下跌，有投资者在社交平台上哀叹一年的收益付诸东流。
见早上的思考文章《美联储12月鹰派降息25基点：美股崩了，人民币贬值7.3！》
比特币也未能幸免，向下插针狂泄 6000 点，超 20 万人爆仓，损失近 8 亿美金。
最近24小时，全球共有265,859人被爆仓，爆仓总金额为$7.8亿。最大单笔爆仓单发生在Binance; ETHUSDT, 价值 $710.05万coinglass
与此同时，人民币兑美元汇率也急跌到 7.3，加速了路透社的预测。见《路透社独家：25年人民币将主动贬值》
明明降息了，为何突然“崩了”？
一、降息却暴跌的原因？
1.现实和预期GAP
现实：美联储降息 25 基点，这是事实。
预期：但这与预期的点数一致，投资者已经 “price in”（计价）。市场曾过度期待降息幅度与利率下行空间，然而本次为“鹰派降低”，点阵图上调未来利率预期，明后年降息次数减少。投资者选择 “sell the news”（卖出消息），引发抛售。
2.短期和长期GAP
短期：降息后，部分投资者因市场前期涨幅，担忧利率政策不确定性与经济可持续性，如美股高位持仓者怕长期利率升压缩估值而抛售，致股价跳水。
长期：点降息预期下调：大幅上调未来几年利率预期。
点阵图预示2025仅降息2次，上次会议显示是4次。
- 明年（2025年）利率预期中位值从3.4%上调至3.9%；
- 2026年预期中位值同样上调50个基点；
- 2027年预期中位值上调20个基点。
- 预计明年和后年各有两次25个基点降息，远低于9月预测。
3.均值和乖离GAP
均值：从历史数据和经济规律来看，各类资产都有其均值水平。例如，股票市场的市盈率、比特币的价格波动范围等，在长期中都围绕着一个均值波动。
乖离：在市场情绪高涨或恐慌时，资产价格往往会偏离其均值。近期美股和比特币可能都存在一定程度的价格乖离现象，过度上涨。而当美联储的利率决议这一关键因素出现后，市场开始回归理性，遵循均值回归原则。
根据概率地图，资产价格不可能无限制地上涨，其上涨斜率必然会在某个阶段发生改变。而且经济周期的存在也决定了资产价格不会永远处于高位，一旦宏观环境发生变化，就会向均值回归，从而导致了暴跌现象的出现。
二、有哪些启发？
1. 敏捷洞察
在投资过程中，我们需要时刻关注市场新闻。美联储的议息会议结果、鲍威尔的讲话等都可能对市场产生重大影响。
同时，要留意关键日历，如每月的就业数据、CPI 数据公布时间等。例如 1 月公布的 12 月就业和 CPI 数据就至关重要。
此外，还要紧跟行业趋势，了解不同行业的发展动态，以便及时调整投资组合。
2. 敬畏周期
无论是宏观经济周期还是行业周期，都对投资有着深远影响。要认识到大小周期的存在，在投资时考虑供需匹配情况。
例如，在房地产行业，当供给过剩而需求不足时，房价可能面临下行压力。
同时，要对投资结果进行概率评估，不能盲目乐观或悲观，依据概率地图来制定合理的投资策略。见《繁荣萧条的周期律》
3. 风控
风控是投资中不可或缺的环节。要设定止损点，当资产价格下跌到一定程度时，及时止损，避免损失进一步扩大。
可以采用对冲策略，如利用期货、期权等工具来对冲市场风险。在市场形势不明朗时，适当减仓也是一种明智的选择，以降低投资组合的整体风险。
4. 长期主义
投资不是一场赌博，不要妄图一夜暴富。我们应该秉持长期主义的理念，稳健投资。“一生只用富一次”，因为破产后的东山再起往往伴随着巨大的痛苦和不确定性。
要注重资产的长期价值，通过合理的资产配置和长期持有优质资产，实现财富的稳健增长。
和我一起提升决策力，毁三观、树新生。
- 作者:雲風
- 链接:https://www.kang.ink/economic/jiangxi
- 声明:本文采用 CC BY-NC-SA 4.0 许可协议，转载请注明出处。
